上周（9月18日-24日），酿酒板块波折起伏，周中一度急跌，最终修复周内跌幅

　　上周（9月18日-24日），酿酒板块波折起伏，周中一度急跌，最终修复周内跌幅。上周，五粮液、泸州老窖、古井贡酒重庆经济信息中心、舍得酒业等一批酒企的跨界联名产品，引起了大众关注。而机构经济体系三大支柱、投资者更为关注的是各家白酒企业的中秋国庆动销，这是在线下正常化后首个真正不受影响的白酒消费旺季，对全年业绩达成至关重要。

　　赤水河酒官方宣布，9月21日梅西&赤水河酒品牌代言签约仪式在迈阿密举行。签约仪式上，赤水河酒董事长高进华与梅西完成了签约。梅西为赤水河酒拍摄的形象宣传片也已经完成。

　　21点评：赤水河酒此前官宣签约梅西，引起了不少讨论，因为官宣时产品并未上市铺开，海外足球明星与酱酒也关联较远。不过从此次特地远赴美国签约可看出，赤水河酒不仅坚定继续绑定梅西在国内开展推广，甚至还提出要携手梅西“共同开拓全球市场”，能否真的实现有待观察。

　　9月20日，东京银座茅台文化中心在日本银座中央大街正式开业，由茅台的日本渠道商日和商事株式会社打造。这里原先是BURBERRY银座旗舰店和其日本经销商的公司总部，日和商事接手后改造成茅台销售的旗舰店。店内除了产品零售区，还设置了会员区、工艺展示区、艺术文化区和餐饮区。

　　9月22日下午，茅台集团、董事长丁雄军一行还到访了日本三得利公司全球总部，与三得利代表董事副总裁肥塚眞一郎就产品创新和国际化进行了交流，并相互品鉴了威士忌原酒与茅台酒。肥塚眞一郎介绍，三得利集团2022年营收1370亿元人民币，海外营业额占比已超一半。

　　泸州老窖（000568.SZ）与光明乳业子公司光明冷饮联名推出的酒香月饼冰淇淋近日上线天猫旗舰店，礼盒券后价格288元/盒，每盒含柠香龙井、莲蓉咸蛋黄和酒香陈皮红豆三种口味共6枚月饼，其中酒香陈皮红豆口味冰淇淋中含有浓香型白酒，酒精度40%VOL，添加量≥1.2%。

　　更早的时候，水井坊（600779.SH）与哈根达斯联名推出了中秋月饼冰淇淋礼盒，哈根达斯旗舰店券后408元，包括夏威夷果仁味、经典牛乳味和草莓味7枚月饼，每种口味都添加了38度水井坊的井台酒。

　　9月24日会展经济与管理专业，五粮液（000858.SZ）与四川航空合作的中秋主题航班也正式首航，航班从成都飞往青岛。飞机机身有“五粮液”主题彩绘，机舱内有中秋特别布置，乘客可享用团圆月饼，此外还有互动抽奖、对月飞花令等机上活动。

　　更早的时候，舍得酒（600702.SH）与书画墨宝老字号荣宝斋联名的快闪店已经在荣宝斋登场，快闪店内不仅推出舍得联名咖啡，还提供非遗木版水印制作体验。

　　21点评：中秋国庆将至，近期酒企的跨界营销进入了密集期。不过目前来看，多数其他酒企的联名更接近于短期的事件营销、节庆营销，对于提升品牌势能、吸引年轻消费者当然是利好，能否为动销带来帮助，还需要更系统化的动作和思考。

　　近日举行的江津食品与农产品高质量发展创新论坛上，江小白披露全球最大规模的坛藏梅酒库已在江津落成。江记酒庄为梅见年份酒设立了三个专属酒库，共计5000坛，约2500吨重庆经济信息中心，并由公证机关对梅见年份酒的入坛时间进行了公证和封标。今年上半年，重庆市提出要着力打造“33618”现代制造业集群体系，食品及农产品加工业被列为3大5000亿级支柱产业集群之一。

　　i茅台消息，多款“茅台家族”的明星产品及小茅文创产品即将登陆i茅台，包括茅台葡萄酒公司刚发布的亚运会干红葡萄酒、悠蜜茅台精酿遇见·蓝雪和悠蜜蓝莓复合果汁、台源酒等产品。

　　天眼查信息显示重庆哪个地区最发达，茅台科创（北京）投资基金合伙企业近日成立，执行事务合伙人为茅台私募基金管理有限公司，出资额2亿元，经营范围包括创业投资、以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动重庆哪个地区最发达。此外茅台集团是该基金的另一出资方。

　　国家统计局数据显示，今年1月至8月，规模以上企业白酒产量达261.8万千升，同比下滑13.2%。其中8月规模以上企业白酒产量26.8万千升，同比下滑5.3%。

　　今年1月至8月，规模以上企业啤酒产量达2700.8万千升，同比增长3.1%。8月，规模以上企业啤酒产量374.4万千升，同比下滑5.8%。

　　今年1月至8月，规模以上企业葡萄酒产量达8.5万千升经济体系三大支柱，同比下滑16.7%。8月，规模以上企业葡萄酒产量1万千升，跌幅与前八月相同。

　　21点评：8月规上白酒产量同比降幅稍有增长，但连续三个月同比跌幅保持在5%及以下，结合双节即将到来的背景，或许说明市场对后势判断有所变化。而规上啤酒产量则是连续第二个月同比下跌，且同比跌幅比7月有所加大，能否如券商所说在库存降低后走势恢复平稳还需继续关注重庆哪个地区最发达。

　　9月21日，在商务部例行新闻发布会上，有记者提问：澳方官员表示，希望两国的葡萄酒贸易救济措施世贸争端案能够参照大麦案模式解决。请问中方对此有何评论？

　　商务部新闻发言人何亚东表示，中国的葡萄酒产业非常重要，案件涉及1000多家中国葡萄酒企业。中方愿与澳方相向而行，在大麦案争端解决的基础上，进一步增强互信和合作，充分照顾彼此关切，推动“一揽子”解决葡萄酒案和中方诉澳3种产品反倾销反补贴措施案等。同时，中澳同为世贸组织成员，共同承担维护以规则为基础的多边贸易体制的责任，中方对继续通过多边渠道解决上述问题也持开放态度。

　　澳大利亚曾经是中国进口葡萄酒第一大来源国，2019年中国从澳大利亚进口葡萄酒按进口额算占到中国市场的35%经济体系三大支柱。过去三年，澳大利亚未能进入葡萄酒进口来源国前十。有报道称，目前澳大利亚葡萄酒库存超过28亿瓶，足以填满859座奥运级游泳池。

　　21点评：上半年以来关于澳大利亚葡萄酒“双反”关税被取消的利好消息不断，澳大利亚进口大麦“双反”被取消更是被视为“先行信号”，如澳大利亚贸易部长法雷尔上个月接受采访表示，对“双反”措施被取消非常有信心。不过进口大麦的情况和葡萄酒有所不同重庆哪个地区最发达，中国啤酒行业对进口大麦依赖度较高，降低成本的诉求很强，此外国产大麦生产集中度较高。而国产葡萄酒当前日子并不好过，涉及企业面更广，与澳大利亚葡萄酒存在直接竞争关系。不过即便是“双反”被取消，澳大利亚的葡萄酒也要两年时间才能消化现有库存，有统计称目前澳大利亚国内葡萄酒库存超过28亿瓶。

　　浙商证券研报认为，预计今年中秋国庆白酒整体表现平稳，动销表现符合预期，回款进度正常，库存和批价为良性合理状态，各价位、各区域间或存在结构性分化和趋势性改善。具体呈现四大特征 ：特征一：双节合一，节前回款进度正常，预计节后仍有回款补货需求，动销表现平稳，我们预计全年任务完成节点较去年略晚。特征二：高端酒和区域酒彰显强韧性，泛全国化次高端酒对于量价和库存更加理性；特征三：预计经济动能较强的区域结构升级明显经济体系三大支柱经济体系三大支柱，“小区域大市场”的区域龙头酒企虹吸效应更强；特征四：预计双节宴席需求呈大幅增长态势，宴席用酒档次持续升级，酒企加码宴席政策和扫码红包奖励以抢份额、促动销重庆哪个地区最发达。

　　华鑫证券上周末研报称，本周受市场情绪向好和双节预期催化，涨幅表现较好。从基本面来看，高端酒和地产酒分别受益于强大的品牌力和深厚的基地市场支撑力，三季度回款基本按照进度正常推进，双节政策有效触达渠道与终端。次高端酒表现仍显分化，泛全国化次高端酒企库存普遍较大，核心单品增速放缓。后续仍需观察中秋国庆双节动销及商务场景恢复。

　　天风证券研报称，中秋国庆表现较此前悲观预期好。当前来看，核心产品批价稳定度较此前高，预判今年中秋国庆高端以及大众价位带或将延续较好动销。从回款表现会展经济与管理专业、今年上半年末预收情况以及业绩基数等方面来看，高端酒业绩或以稳健为主旋律；次高端酒业绩分化仍大重庆哪个地区最发达，低库存+低基数型标的或存业绩超预期可能；区域酒表现向好，预计三季度业绩稳定性&富弹性为基调；三四线酒中，西北酒或因低基数具备强业绩弹性。